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樂投體育官網市場波動加大 期權市場表現更為活躍
2020-04-05 02:13


  受外圍股票市場及原油價格大跌影響,昨日A股低開低走,滬指收跌1.52%于2923.49點,盤中險守2900點,深成指大跌2.3%,創業板指盤中一度跌超3.5%,尾盤小幅拉抬收跌2.64%。本周滬指已累跌3.66%,深成指大跌5.54%,兩市成交金額大幅萎縮至不足1萬億元。在歐美市場不穩定情況下,市場情緒低迷,樂投體育官網滬股通凈流出66億元,深股通凈流出17億元。

  市場波動加大,期權市場表現更為活躍,成交持倉量均逆勢增加。50ETF期權成交量增加32.7%至317.6萬張,樂投體育滬市、深市、中金所300期權成交量分別大增47.2%、62.1%、71.4%至282.2萬、62.1萬、6.3萬張,增幅比50ETF期權明顯,滬市300期權成交量為50ETF期權的88.9%。50ETF期權成交PCR值為1.15,相比前值0.84大幅上升,在行情大跌情況下認沽期權成交量快速放大。當月成交高達84%,主要成交量集中于3月合約上。

  期權持倉量持續積累,50ETF期權持倉增加3.4%至360.3萬張,滬市、深市、中金所300期權持倉量分別增加6.3%、6.0%、0.5%至215.4萬、56.4萬、8.4萬張,滬市300期權持倉量為50ETF期權的59.8%。50ETF期權持倉PCR為0.72,相比前值0.77小幅下降,當月持倉占比在75%附近,IO期權持倉在月間分布中更為分散,當月僅占46.4%。

  從各行權價成交分布情況可以看出,50ETF期權投資者主要集中于2.85平值附近期權上進行交易,3月2.85認沽期權合約成交量達27.6萬張。滬深兩市300ETF期權以3月淺虛值3.9/4.0行權價期權流動性最佳,其中滬市300ETF行權價為3.9的認沽期權合約成交量達到了33.1萬張。

  伴隨標的50ETF跳空低開后振蕩下跌,期權IV亦緩緩上升,日內各月份IV分別變化-0.21個百分點、1.93個百分點、1.84個百分點、1.79個百分點,遠月IV漲幅較大。日終收于29.9%、29.5%、27.9%、27.1%,呈近高遠低的期限結構。與實現波動率相比,隱含波動率處于相對合理水平。

  方向性操作建議上,中長期來看股市將表現為振蕩上行,投資者可繼續逢低賣出認沽期權,長期持有賺取期權時間價值。



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